一、几个重要的时间节点
1)10月29日的中共十九届五中全会公报，陈述了“十四五”计划的主题；2)11月，中共中央关于“十四五”计划的建议全文草案发布；3)明年3月中旬全国人大审议通过，发布“十四五”计划全文；4)明年《战略性新兴产业“十四五”规划》后续发布。
二五规划和战略性新兴产业规划发布前后的市场表现
“十二五”和“十三五”发布前后市场人气有所提振，但可持续性不强，因为都在弱势城市。两个战略性新兴产业计划发布后，市场表现相对较低，一方面与当时的市场环境有关，另一方面也与市场预期和有利履约有关。5G和新材料都是在战略计划发布前提前体现的。
看起来，“十三五”战略新兴规划的科技领域明显分化，动力电池、芯片、医疗器械、手机行业等强势板块甚至已经跨越15年牛市高点；硬件制造领域整体表现好于软件领域。长期领先的板块大多基本面良好或有预期支撑：一是ROE下降但绝对值高的医疗器械、手机行业、芯片、5G、人工智能；一个是目前新能源汽车相关动力电池和燃料电池的表现并不重，但政策不断超出预期的行业，有提高渗透率的逻辑，有见底的迹象。
3.从要素配置角度展望“十四五”政策主线
根据当前特殊的时代背景(国际、国内、产业背景)，在“十四五”期间，核心问题从两个方面得到解决：一是传统增长动能枯竭、海外需求和地缘政治风险加剧，如何挖掘新的增长动能，实现高质量增长，提高国际竞争力。第二，经过40年的总量增长，如何打破地区间发展不协调、不平衡的问题。
