富国证券(Wells Fargo Securities)策略师警告称，“选举日”后，市场波动可能会急剧上升，而不是下降。
“通常，你可能会认为选举日非常不稳定，”富国银行证券宏观策略主管迈克尔舒马赫周二(9月15日)说。“但今年，大选后市场还是会有很大的波动。”
舒马赫的观点源于他对期权市场的启示。
“值得注意的是，三个月期权的波动性仍然相当高，与两个月期权相比没有真正的下降，”他说。“为什么会这样？也许市场担心大选会出现混乱的结果，选举结果在选举日之后的几周内不会明朗，英国退出欧盟的不确定性会再次出现。”
不确定性可能会促使投资者涌入国债市场
舒马赫警告说，剧烈波动不仅会影响股市。
他认为，不确定性可能会促使投资者进一步购买美国国债，作为一个更安全的避风港。这可能会将基准10年期美国国债收益率降至0.40%以下(这是自3月初以来的最低水平)。周二，基准10年期美国国债收益率收于0.68%。
然而，舒马赫仍然坚持10年期债券收益率的年终目标是0.9%。
“听起来是个大动作。但如果你想想未来几个月可能会发生什么，我不认为变化有那么大，”他指出。“想想2016年特朗普当选后的市场表现。10年期政府债券的收益率在大约一个月内上涨了约60个基点。”
主要风险仍然是疫情
虽然舒马赫认为市场波动会加剧，但他没有将大选列为市场的主要风险。他最大的担忧仍然是病毒大流行。
“第一是疫情，第二是选举，美联储可能排第三，”舒马赫说。“坦白说，如果SARS-CoV-2的发展出现重大变化，债券收益率可能会发生显著变化。”
