最近国内豆油市场一直在高位震荡。虽然目前豆油库存不高，未来元旦春节仍有消费需求，但市场缺乏新鲜信息助推，难以继续平稳上涨。随着棕榈油、大豆等国内油脂进口香港的增加，一旦中国各地餐饮业豆油补货结束，需求转弱，豆油价格必然承压。因此初步预测国内豆油市场已经进入波动剧烈的“鱼尾市场”。
美国报道，丽都基本兑现
美国最新月度供需报告显示，由于良好的压榨需求和出口量的回升，美国2020/2021年大豆库存消耗率处于4.20%的历史低点，远低于此前6.43%的低点。美国大豆的供需关系由宽松转为紧张，CBOT大豆的价格也从810美分/蒲式耳持续上涨至1200美分/蒲式耳左右。期货价格已经充分反映了目前美国大豆市场的供求状况。
随着市场对美国大豆供需的猜测逐渐淡化，南美大豆上市必将改善目前供应紧张的局面。在大豆供应紧张的推动下，豆油价格正在上涨。上升趋势的驱动力和持续性在未来还会继续，追高的风险也在逐渐增加，这还有待观察。
豆油库存偏低或反弹
随着我国新冠肺炎肺炎的有效控制，各地餐饮消费明显回升，其次是元旦和春节，当地餐饮企业对植物油的补充持续，国内油脂库存长期处于低位。近年来，由于中国粉碎进口大豆的利润损失，以及进口豆油和棕榈油利润的恶化，中国买家取消了12月至明年1月约10艘船的豆油进口订单，导致我国油厂豆油库存保持在118万吨的低水平。
但随着美国新总统上任，中美贸易关系将逐步恢复正常，预计中国将增加美国大豆进口。随着植物油补货的结束，国内豆油库存有望在春节后逐渐回升，因此豆油市场的价格压力可能会在春节后逐渐加大。
