12月3日，京燕可转债网上购买，信用评级AA-。目前折算价值为97.87元，折算费率为2.18%。
发行条款
1.债券评级：AA-，无担保，江苏民营企业(较低评级)
2.发行规模：5.7亿(规模较小)
3.票面利率：0.4%，0.6%，1%，1.8%，2.5%，3.0%(高利率)
4.股票降价：30~15~85%(正常)
5.强行赎回：30~15~130%(正常)
6.有条件转卖：2~30~70%(正常)
7.脱机或不脱机：无
8.当前换算值：97.87
9.配售代码：380709，配售可转换债券每股4.9325元
10.胜率：单个账户的最大值约为0.025
11.价格：估计在115左右。
正股基本面：公司质地好，成长能力高，盈利质量高
公司主要服务于智能手机、可穿戴设备等消费电子、汽车领域，为终端品牌及其上游产业链供应商(以下简称“产业链供应商”)提供高复杂度、高精度、高强度、外形美观的定制MIM核心组件。报告期内，公司智能手机产品和可穿戴设备产品的总销售收入分别占各期经营收入的85.11%、86.81%、90.28%和87.96%。
该公司的下游客户主要集中在两大消费电子领域，即智能手机和可穿戴设备。通过直接销售给产业链供应商，公司的产品最终应用于国内外知名品牌的产品，如苹果、Fitbit、三星、vivo、OPPO等。
2019年营收63.78亿元，同比增长32.60%，净利润9.57亿元，同比增长27.39%。今年前三季度营收54.69亿，同比增长19.14%，净利润8.71亿，同比增长47.06%。
目前该单位机构认可度较高，行业排名10/75，近2个月共有19家机构对该单位进行评级。
采购建议
京燕科技收盘62.91元，处于近两年的中位水平；对应的PE是40.9倍，位于中位数附近；对应的PB是4.83倍，基本处于低位，股价安全边际是可以接受的。发行人评级AA-，预计债务底值81.9元左右，债务底保一般；换算值约为97.87元。建议购买。
