债务转换为债券，债务评级为AA-，股票转换价格为64.28。截至12月2日，股价为62.91元，股票转换值为97.87，相对较高。
公司简介
江苏晶研科技有限公司(简称GIAN)成立于2004年，是金属注射成型产品的专业制造商和解决方案提供商。
GIAN为客户提供大量精度高、形状复杂、性能好、外观精美的各种金属材料的结构件、功能件和外观件，同时具备陶瓷和钛合金的开发能力，可满足不同类型客户的需求。
公司主要服务于智能手机、可穿戴设备等消费电子、汽车领域，为终端品牌及其上游产业链供应商(以下简称“产业链供应商”)提供高复杂度、高精度、高强度、外形美观的定制MIM核心组件。
公司产品主要用于苹果、OPPO、BBK、三星、小米、fitbit、谷歌等国内外知名消费电子品牌，长城、本田、上汽通用等国内外知名汽车品牌。
公司2019年实现营业收入14.73亿元，同比增长66.95%；归属于母亲的净利润1.71亿元，同比增长360.55%。2020年前三季度营业收入11.14亿元，同比增长8.14%；归属于母亲的净利润为人民币8700万元，同比下降15.14%。
募集资金主要用于消费类电子精密零部件新型自动化生产项目，将通过新的生产车间和配套设施引进先进的自动化生产和测试设备，扩大公司智能手机、可穿戴设备等消费类电子产品的生产能力。
估价分析：
根据目前的数据，静态估值市盈率PE: 41.78，市盈率PB: 4.75倍，每股净资产：13.03，净资产收益率：5.91%。
根据2020年第三季度报告结果和最新共识预期增长率3.32%，海博重工股份有限公司静态估值市盈率PE为85.14，市盈率PB为2.73倍，增长估值PEG为26.11。
参考评级和转换值大致相同的可转债升水率，估计升水率为16%，96.33 * (1.16%)=112，所以估计每个中学一个招牌就能盈利120元，估计胜率2%。
采购建议
京燕科技的主要业务是为智能手机、可穿戴设备、笔记本电脑、平板电脑等消费电子和汽车领域提供定制化的MIM核心组件产品。
近三年公司收入复合增长率为27.60%，净利润复合增长率为1.82%。收入增长优秀，净利润增长低。
公司处于行业中游，盈利能力低，平均投资价值低。
