12月8日，朗信可转债发行认购，发行规模8亿元，AA级。正股价15元，转换价15.57元，当前转换值96.34元。
可转换债券信息
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：8亿，小。可转换债券越大，流动性越好。
转售条款：是
降低转换价格：15/30，85%，条件更严格。
转换值：
朗信科技今天收盘价16.8，折换价15.57。转换价值=可转换债券面值/转换价格*股价=100/15.57*16.8=107.9。转换值可以接受，可转换债券转换值越高越好。
到期价值(盈亏平衡线):
到期价值=票面利率赎回价格=0.3 0.5 1.5 1.8 110=115.1，含平均票面利率。
纯债务价值(底线):
根据中国债券公司债计算，AA级6年期即期收益率为4.8355%，纯债价值简化计算为86.7，因此纯债价值可以接受。
朗信科技基础分析
公用事业信息化龙头企业
朗信科技专注于以B2B2C模式提供公用事业企业信息系统相关的技术和服务，是国内较早进入电力、燃气等能源行业信息领域的公司。公司相关平台运营服务(如公用事业支付、城市生活公共服务的移动支付云平台服务，2020年上半年平台平均月支付数突破1.3亿，连接公共服务机构4400多家，集团支持的互联网电视用户突破5000万，约占中国移动市场份额的38%)。20H1贡献了约40%/60%的营收和毛利率，毛利率达到69.59，此外，相关软件业务也是公司运营的重要组成部分，智能终端业务(电信运营商互联网电视OTT智能终端和工业企业工业互联网网关的R&D和销售)受疫情影响较大。目前公司下游客户仍比较集中，主要有中国移动、国家电网、南方电网。需要注意的是，该业务第四季度签约，获得的上线报告或竣工验收报告较多，所以前三季度收入和利润确认较小。
