茅台全面叫停贴牌定制酒，莆田系浮出水面？
农历春节刚过，茅台集团整顿的第一招就“磨刀霍霍”向贴牌业务等。
2月18日，茅台集团发布《茅台集团关于全面停止定制、贴牌和未经审批产品业务的通知》。
署名为中国贵州茅台酒厂（集团）有限公司的通知要求，从2019年2月18日起，全面停止包括茅台酒在内的各子公司定制、贴牌和未经审批产品所涉业务，相关产品和包材在未经集团允许的情况下，就地封存，不再生产和销售。
茅台集团在上述通知里指出：“经多年持续整治，各子公司品牌和产品乱象有了明显改善，但近期又有个别子公司无视集团品牌管理规定，阳奉阴违、顶风作案，说一套做一套，造成恶劣影响，严重伤害集团品牌声誉。”
值得注意的是，该通知中还点名批评了贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限公司（下称白金酒公司），称其在生产经营中屡次违反集团品牌管理规定，近日又出现重大违规行为，对茅台品牌声誉造成了严重影响。集团公司不再授权其使用集团知识产权，生产业务由保健酒业公司接管。
白金酒被点名批评
虽偏安于赤水河畔，但市值最高过万亿的贵州茅台，除了其惊人的售价之外，坊间还流传着诸多神奇故事，其中最多的就是特供酒传说，例如直供领导的神秘车间，由最老的窖池酿造的内部特需酒，各大单位的“特供”酒、定制酒则更是频繁出现在各种宴请场合。
2019年2月18日，茅台的一纸文件通知，将这些特供酒传说和市场空间彻底挤碎。在过去多年，茅台集团旗下的一些公司，以特供酒、定制酒的噱头进行销售，对茅台品牌造成了较为严重的损害。其中，茅台集团点名批评了贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限公司，称其在生产经营中屡次违反集团品牌管理规定，近日又出现重大违规行为，对茅台品牌声誉造成了严重影响。集团公司不再授权其使用集团和知识产权，生产业务由保健酒业公司接管。
茅台白金酒官方网站资料显示，白金酒公司2018年白酒销售收入增长63.26%，2019年的目标是继续保持50%以上增长。在白金酒公司内部，“飞跃”一词被频繁提及。
白金酒“飞跃传奇”是如何实现的？腾讯新闻《潜望》调查发现，被除名“茅台”标识的白金酒，不仅多次事涉虚假宣传和处罚，其股权架构背后还隐藏着医疗行业起家的莆田商人林国良的身影，他被行业内视为白金酒公司的二号人物。
定制酒乱象
追溯历史，自“茅台”酒成名之后，茅台集团逐步涉足包括旅游、金融、医疗、教育、农业等行业。因为历史等原因，茅台集团旗下除了生产“茅台”主品牌的贵州茅台酒股份有限公司之外，还拥有包括贵州茅台酒厂（集团）习酒有限公司、贵州茅台酒厂集团保健酒业有限公司、贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司、贵州茅台酒厂集团技术开发公司、贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司，以及贵州茅台白金酒业有限公司等，包括王子酒、白金酒、赖茅、天朝上品等诸多品牌，枝繁叶茂。
但这些子公司出品的产品参差不齐，甚至对消费者产生了较大的误解，伤害到“茅台”品牌的声誉，其中以白金酒为甚。
一位接近茅台的知情人士对《潜望》表示，成立这么多能够生产白酒的子公司，既有历史因素，也有人事因素，还有市场因素。他例举称，“比如2013年成立白金酒，是看到五粮液当市场推出了黄金酒，作为市场牵制，茅台内部推动，整了这个白金酒公司出来。”
白金酒推出伊始，产品实行专卖制，只在全国各地白金酒礼行专卖。后来在茅台集团白金酒公司董事、总经理蔡芳新的推动下，开始转向企业定制。
“定制这种模式就是找企业掏钱，酒的包装上面印上企业名称和logo，再写上茅台定制这几个字，在品牌的背书下，企业非常有面子，相当于拿着茅台的牌子来卖钱。”上述人士指出，定制模式颇得企业换新，但酒的品质非常一般，酒的价格也不透明。
蔡芳新也在公开场合称赞定制白酒的作用：定制企业除将定制酒用于接待，还用作企业伴手礼赠予自己的客户，企业定制酒客户的回头率高达86%。
一位定制企业河北奥磊集团董事长石风海则表示，他们定制的产品将企业的LOGO与中国企业定制酒领创品牌结合，不仅包装精美、酒质有保证，价格适当，更彰显了企业的个性，无论在商务宴请还是礼品赠送等场合，均能有效地帮助企业维护客户关系。
公开数据显示，通过企业定制这一策略，白金酒2018年已经完成1000家企业定制，并定下目标称2020年将这一数字变成3000家。
莆田系隐身背后
宏伟目标背后，却是白金酒多次的虚假宣传，被消费者起诉以及茅台集团内部通报批评。
就在其成立的2013年，海口一位市民张先生花费69.7万元，购买了一批包括年份15年、30年的“茅台白金酒”，事后发现宣传资料中自诩有五十多年的酿造历史，明显涉及虚假宣传，张先生认为年份15年、30年存在虚假宣传误导消费者的行为。最终，茅台白金酒被判退赔200多万。
此外在2018年，茅台集团内部通报指出，白金五星级酒未经集团审批，在网络购物平台销售时，以“茅台集团出品原浆酒”为噱头宣传推介，存在夸大宣传，内容误导公众的嫌疑。
根据工商资料，贵州茅台酒厂(集团)白金酒有限公司成立于2013年5月31日，四家股东分别为贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司、北京白金至尊酒业有限公司、北京裕恒安投资管理中心（有限合作）和国信文化艺术股份有限公司。
而国信文化艺术股份有限公司，属于一位医疗行业起家的莆田商人林国良。
林国良被称作莆田系医美领域的代表人物之一，最早航运起家，后在南京设立南医大友谊医院，并在2010年设立华韩整形医院，通过直接及间接持股的方式控制华韩整形57.55%的股份，为华韩整形控股股东、实际控制人。
2013年，林国良从医疗圈子跨界至白酒业，其联合茅台等多家公司，成立贵州茅台酒厂(集团)白金酒有限公司，并担任公司董事。
林国良近年来频频以“茅台集团白金酒公司董事”、“白金酒公司领导”等名义出席白金酒营销大会、战略大会。在公司领导介绍中，通常仅排名在“白金酒创始人、茅台集团白金酒有限公司”总经理蔡芳新之后。
随着白金酒被叫停，林国良的“白酒飞跃”故事被意外打断。
整顿是行业潮流
放之整个白酒行业，清理贴牌产品等，成为企业潮流。在此之前，包括五粮液、泸州老窖等都做出过类似的行动。“贴牌产品的出现，是白酒企业寻求规模化增长而采取的策略之一。不过，由于多数贴牌产品价格比较低廉，加上生产质量的不可控，长期留有隐患。当企业发展到一定规模，如果再放任贴牌产品不管，很容易伤害到主品牌发展。而茅台集团贴牌产品价格较为低廉，与公司的整个品牌形象也极其不相称，有些贴牌产品也一度出现‘傍茅台’现象。因此，清理是势在必行的。相比其他酒企，茅台集团贴牌产品数量还不算多。”一位白酒资深分析人士对第一财经表示。
这可以说是此前茅台集团“瘦身”动作的延续。
2017年9月，茅台集团发布了《品牌管理办法》，要求每个子公司保留不超过10个品牌，每个品牌不超过10个条码。
2018年7月，茅台集团再度宣布清理整顿分公司、子公司，并明确将清理整顿51户分、子公司，要求茅台就团的管理层级原则上将基本控制在三级以内，不再设立四级及以下分、子公司。而长期以来，茅台集团都是“五级”管理模式，由于多方面的因素，导致茅台对子公司、乃至三、四、五级公司的管理薄弱。
不过，一面在做减法，另外一面也在做加法，茅台集团转向打造大单品，借此突破茅台酒“一酒独大”格局。
在2019年度工作会议上，茅台集团方面亦表示，将集中打造一批40亿元、30亿元、20亿元、10亿元级大单品，推动“茅台家族”系列发展壮大，形成更强大的茅台品牌集群。
今年也是茅台集团奔向“千亿”的冲刺之年，目标剑指营业收入突破1000亿元。过去的2018年，茅台集团实现营业收入859亿元和净利润396亿元。
“以当前形势，茅台必须有更大的担当和作为。要多方着手、想方设法，在股份公司之外，把其他子公司尽快打造成集团新的增长极。”茅台集团董事长兼总经理李保芳在上述会上亦强调，所有子公司都要紧紧围绕‘千亿’目标，统筹安排任务，明确具体指标，严格计划管控，加强目标管理，强化考核督促，全力推动平衡发展、充分发展。
“目前经济疲软，不可避免会冲击到商务消费市场，白酒行业景气度又紧贴商务消费。加上目前消费多元化，整个白酒行业今年很难有高增长，最多也是维持去年的增速。”上述分析人士表示。
提高产能 贵州茅台难解供需失衡
12月21日，在贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）2020年度全国经销商联谊会上，茅台集团党委书记、董事长及贵州茅台董事长高卫东表示：“贵州茅台将以满足终端消费为出发点和落脚点，将加快推进自营、商超渠道电商渠道建设。”数年来，市场将茅台一瓶难求的局面归结为“飞天茅台供需失衡所致”。中国消费品营销专家肖竹青表示，虽然贵州茅台通过扩大产能缓解供需问题，但由于茅台酒的基酒均为五年基酒，今年投产也要在五年后才可进入市场，“短期之内，茅台酒的供需问题依然不好解决”。
生产端：持续加大产能
扩大产能、增加投放，市场似乎对这一呼声极为感兴趣，甚至成为数月来讨论最多的话题。正如经销商联谊会上高卫东喊出“加快推进自营、商超渠道电商渠道建设”的承诺，临近年关，茅台身影频繁出现在超市、电商渠道。
华润万家今日在官方宣布，12月25日−27日，公司将放量飞天茅台超10万瓶。据不完全数据统计，贵州茅台仅在今年12月，共计向各大商超投放超200万瓶飞天茅台。事实上，除了加大直销渠道外，贵州茅台也在不断扩充产能，试图通过加大产量来缓解供需失衡的局面，以此实现稳定价格。
据了解，2021年度茅台酒制酒新投产车间已于今年10月全面投产。据公开资料显示，茅台基酒产量4.99万吨，加上6600吨技改新增产量，茅台酒5.6万吨产能将在2021年全面释放。此次试生产的18栋生产房分属于制酒二十八、二十九、三十车间，待投产后，预计每年实际新增茅台酒产能5200吨。
北京商报记者梳理贵州茅台财报了解到，今年上半年，贵州茅台完成基酒产量4.81万吨。值得注意的是，贵州茅台2018−2019年，茅台酒及系列酒基酒产量分别为7.02万吨和7.50万吨。通过数据不难发现，贵州茅台近年基酒产量在持续增加。
肖竹青表示，虽然贵州茅台通过扩大产能缓解供需问题，但由于茅台酒的基酒均为五年基酒，今年投产，也要在五年后才可进入市场，“短期之内，茅台酒的供需问题依然不好解决”。
需求端：依旧供不应求
加大投放量，消费者想顺利买到平价茅台仍旧不是一件容易的事。
消费者小赵（化名）向记者表示，各大商超平台抢茅台的活动，都有较高的门槛。要不就是需要提前消费多笔订单，要不就是需要注册会员。自己会员注册了很多，每天定闹钟在不同平台进行抢购，但一瓶飞天茅台都没有抢到。
事实上，像小赵（化名）这类消费者并不在少数。白酒营销专家蔡学飞表示，电商、商超平台大量投放直营产品，可以在一定程度上缓解飞天茅台一瓶难求的局面，但在巨大的需求面前，特别是临近春节旺季，供需矛盾尖锐，因此对于稳价的效果非常有限。同时，由于电商、商超平台设置了大量的门槛，可能实际落入消费者手中的酒并不多，成为经销商的囤货渠道。
酱酒热潮持续发酵，贵州茅台作为酱酒行业的龙头企业，无论在资本市场还是终端销售市场，表现均十分抢眼甚至是抢手。从终端销售市场来看，飞天茅台的价格也基本稳定在2850元/瓶，终端市场价格与原价1499元/瓶相比，涨幅高达90.13%。
实际上，飞天茅台一瓶难求已不再是新闻，而如何能让更多想买飞天茅台的消费者，以原价购买到飞天茅台，才是消费者真正关心的问题。对此，北京商报记者从贵州茅台了解到，贵州茅台未来将严肃整治和处理“高价”“变相高价”等扰乱市场秩序的行为；加快反黄牛系统研发，强化联防联控；建立互动机制，及时收集市场“第一手”信息，把握工作主动权。
长远利益：涨价不会停止
“贵州茅台提升产能、持续推进商超渠道建设，并不可能解决价格问题。”蔡学飞表示，因为茅台价格高的根本原因还是供需失衡导致的，并且酱香产能扩张具有滞后性。扩产在一定程度上能够缓解供需矛盾，但效果甚微。茅台酒的价格取决于市场对于茅台酒的需求量。
事实上，飞天茅台过高的终端市场价格，与消费者的需求密切相关。在庞大的需求面前，贵州茅台的价格依然无法得到有效控制。
有业内人士表示，以一瓶茅台0.5千克来计算，7.5万吨的基酒，可生产1.5亿瓶茅台酒。中国有十多亿人口，每个家庭按照三口人计算，则有3.5亿−4亿个家庭。茅台酒的产量，并不够每家一瓶。即使贵州茅台扩大了产能，依然不会出现产能过剩，也不会没有市场。从长远来看，贵州茅台的价格只会上涨，只是说上涨要控制一下它的快慢程度而已。
此外，放眼酱酒行业日渐上升的温度和消费者攀升的诉求，各方对茅台的需求仍旧会持续增长。由于茅台酒不单单只是消费品，更具有“面子”属性和金融属性，这就使得消费者对于茅台酒的需求不断增高。
贵州茅台还会一直涨吗？
今年以来茅台两次获得关注：
第一次是6月份，股价破千元，股民为之沸腾。
第二次是9月份，茅台总市值超过宇宙第一大行工商银行成为A股市值最高的个股。
为茅台感到高兴。
先来一组截图吧：
如果你也在读者群里呆了超过两年，不知道你是否也跟会长一起在茅台上发了点小财。
今年2月份的时候写过一篇文章《贵州茅台(600519)股价何时能上1000元？》。
当茅台破千的时候，还是有大量的读者在后台留言，询问茅台的投资逻辑，明天就周末了，今天晚上，再絮叨一次。
为什么会对茅台给予如此大的厚望？
从主观上来讲，我个人对茅台的投资逻辑主要有以下四点：
1.不可替代的稀缺性
2.不依赖科技发展的弱颠覆性
3.高社交货币的强需求
4.茅台属于价值型股票
咱们一条一条来讲。
第一：不可替代的稀缺性。
咱们大家都知道收藏，比如收藏界的马未都马爷，那是收藏大家，收藏考验的是眼力和耐力，眼力决定了你是否能买到真玩意儿，耐力决定了你手里的玩意儿是否能增值。
藏品是永远在增值的，比如说钱币，秦代的铜钱现在依然在流通，只不过现在它和人民币之间的汇率逐年上涨，高到离谱，一般人兑换不起了而已。
这种永远增值，玩的就是个稀缺。
白酒是中国特有的文化产品，而且酒又属于成瘾性的商品，你很难找到替代性的东西，精神上的依赖最长久，其他的比如烟草、游戏、医药类的都是长青的行业。
酒很好，但是，不是每瓶酒都叫茅台酒！
因为特殊的酿造工艺限制，导致茅台要经过5年才能酿造出酒，建国前茅台的酿造工艺是保密的，不过随着时代的发展，茅台的工艺也被揭秘：四高两长一大一多。
四高是指：高温制曲、高温堆积、高温发酵、高温蒸馏；两长是指：生产周期长、贮存时间长；一大是指：用曲量大；一多是指：多轮次发酵取酒。
虽然酿造工艺可以复制，但是茅台的地理位置不可复制。
1975年周总理提出茅台酒异地实验的设想。
为了最大程度上接近茅台酒酿造条件，此次试验选取遵义市郊为试验地点。并从茅台酒厂调来原茅台酒厂厂长、党委副书记郑光先，原副总工程师杨仁勉，实验室主任林宝财等28位优秀人才组成专研小组。从技术人员到工艺流程，再到原材料、辅料、生产设备，甚至试验基地等也从茅台酒厂搬运，严格按照茅台酒酿造流程、遵循自然变化进行严苛试验。
整个异地试验历时十一年，经历9个周期、63次轮次，30000多次分析试验。1985年包括时为茅台酒厂总工程师季克良先生在内的25位专家对试验制酒进行评定。
最终结果是和茅台酒还是有区别的。
影响茅台酒香型的微生物，是茅台镇独特地理环境所催生的。
茅台镇地处海拔400余米的低热河谷地带，气候冬暖夏热雨量少，加之两岸高山耸立，地理环境特殊，极其适合微生物的生长和繁衍。与此同时，茅台镇的酿酒活动经久不息，频繁的酿酒活动，又催发了微生物的活跃，及繁衍最终形成相对稳定不易被外界破坏影响的微生物网。
这就导致了茅台不可复制的稀缺性。
说到这里肯定会有一堆生物学科的科班要站出来了，你们先坐下。
会长也是理科生，我知道你们想说什么，无非是这不科学，需要什么样的环境都可以在实验室里配出来，不用抬杠，你说的我都知道。
茅台的稀缺性更多的是表现在品牌的不可复制的稀缺上。
这是国宴用酒，仅此一条，谁人能替？
当年红军过贵州，是储备了大量茅台作为酒精给战士们消毒的，所以茅台是给长征做过巨大贡献的，后来开国第一宴周总理指定用酒就是茅台酒。
上行下效，从中央到地方，领导们都认茅台酒，这种有历史缘由的推崇就很难被颠覆了。
所以，投资茅台的第一条是不可复制的稀缺性。
第二：不依赖科技发展的弱颠覆性
中国的酒文化有着几千年的文化历史，生产工艺变化非常小，到现在依然是清洗-发酵-蒸馏-勾兑-贮存等流程，无非是设备更先进了，温度控制等更精密了，环境更卫生了而已。
不因科技发展而被颠覆。
比如说以前的马车，因为汽车的出现，整个行业都被颠覆了；比如说以前的电报，因为手机的出现而被彻底颠覆了；比如说以前的煤油灯，因为点灯的出现，而被彻底颠覆了……
但是白酒行业就不会，从杜康到嵇康到李白再到你我，喝的酒都是这套工艺酿造出来的，只要酒文化没有变，不论科技如何发展，这个行业都是长期向好。
那会不会被同行业的其他品牌所颠覆呢？
因为茅台酒独特的品牌效应，这种被颠覆性基本不存在。
会长可以非常确定的告诉你，茅台满足的是精神需要。
喝 500 毫升茅台和喝 500 毫升二锅头 ，生理上的反应是完全一样的，吐出来的东西也是完全一样的，精神上的感受就可能不太一样了。
2018年9月，马云到访茅台集团时说到：" 可能是年龄的关系，也可能是对茅台越来越了解，我觉得我们喝茅台酒，喝的不是酒，喝的是文化，喝的是历史，也喝的是奇迹，喝的更是创意。我觉得茅台是一种奇迹。反正我们觉得茅台成为中国的第一品牌，我自己感受在经营、管理、理念几个坚持上来讲，坚持工艺、质量，再坚持创意、创新。"
世界上有两种白酒，一种是茅台，另一种是其他白酒。
茅台在白酒行业的地位是历史原因和数十年经营积累所形成的，已经占领消费者心智， 被颠覆可能性极小。
因为这种品牌的独特性，茅台酒又有了另外一个弱点复兴：自主定价权。
我们都知道商品价格是要受到物价局管控的，但是茅台作为特殊商品具有自主定价权，这就为茅台构筑了足够的护城河。茅台镇那巴掌大的地方出产稀缺性很高、有自主定价权的商品，这是什么概念，这哪是在生产酒啊，分明是在酿造黄金！
此外我们要看看茅台的供求情况。
每年茅台都是供不应求的，一瓶茅台出厂价定价大概在1499元，但是你用这个价格，在市场上永远买不到，年前一瓶茅台炒到超过2000元，而且商家还要搭配红酒卖给你，要不就买不到，这就是茅台的供求现状。
第三：高社交货币的强需求
茅台的社交货币属性还表现在：茅台是商业的润滑液。
我们中国人喜好酒桌上谈事情，请客吃饭怎么表示对客人的尊重，自然是把大家公认的、最好的酒拿出来，可不就是茅台！送礼不知道对方喜欢啥？那送茅台是最妥当的，即使对方不喝酒也可以随时拿去送人甚至直接变现。
这个时候茅台就不仅是一种饮料，还可以是商务工具、是礼品、是社交货币。
有很多人说年轻人已经不喝茅台了，都喜欢和江小白。
其实不是他们不喜欢喝茅台了，是暂时还不喜欢喝，有可能是口味问题、品鉴问题、或者是经济问题，等他们再成长几年，走上中产阶级以上，发现身边的朋友都在喝茅台，比较上规格一点的场合都少不了茅台的时候，茅台就变成了他们那些老年人的社交货币了。
你终会变成你讨厌的样子，没办法，社会规律。
第四：茅台属于价值型股票
截止到9月24日，贵州茅台股价报收1184元，总市值高达14873亿元，超过工商银行市值14829亿元，成为A股市值最高的个股。
近十年来，除了因政策影响，A 股上市白酒企业总营收在 13、14 年出现负增长，调整了两年后自 15 年恢复增长，除了 13到15 年，其他年份均取得两位数增长。
而茅台则是白酒板块唯一一家上市至今营收和净利润均保持正增长的公司。
这是不是价值投资的标准标的？
如果这都不算价值投资，我真不知道什么是了。
但是也有人说，现在一股茅台都过千了，再涨涨，一股茅台都比一瓶茅台贵了，这会不会太贵了？
茅台为白酒行业龙头和酱香型白酒行业垄断者，其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%，是典型的产品垄断。而且从2001年上市到现在已经有了18年的沉淀，茅台已经过了基础奠定期，未来都是成长和发展期。
其次茅台还具有收藏属性，最明显的就是前几年扫货买黄金的大妈今年都开始扫货茅台十二生肖酒了。
还有很多藏家是收藏茅台的老酒，这些酒现在可都是硬通货，价值不菲，比如1958年的土陶瓶茅台酒曾经在2010年拍出了145.6万的价格，现在又一个9年过去了，60年的陈酿，更珍贵了。
基于以上供求和收藏的考虑，投资茅台和在北京三环内买房子一样靠谱，在北京你什么时候卖房子都是错的，为啥呢，你卖了就再也买不回来了，2001年北京西二环精装现房4980元一平米，现在几乎是在12万一平，翻了24倍；茅台也是一样，从2001年最低价20.71元，到最高792.5元，翻了38.27倍，投资茅台比投资北京房产回报率还要高！
这样看来，再过上十年，咱们再来回头看现在1000多元的茅台股价，是不是太低了？
最后，风险还是有的
肯定有读者不服，茅台就会一直涨下去吗？有没有风险呢？
有的。
茅台的股价和价值就像是遛狗一样，在这个动作里，茅台的实际价值就是人，股市就是绳子，股价则是那条狗，养狗的读者都知道，在遛狗的过程中，狗是不会一直在前面，或者一直在后面的。
狗会有时候跑在人前面，有时候跑在人后面。
但是，不管怎么溜，狗都不会离人太远。
从目前茅台股价来看，茅台现在一年净利润是450亿左右，市值接近15000亿，这么大体量的公司给了动态37倍市盈率，已经是超预期了，换句话说，现在茅台不值这么多钱，狗跑人前面去了。
为啥呢？
以工商银行为例，工商银行号称宇宙第一大行，2018年净利润约2978亿元，同期贵州茅台的净利润约352亿元，相差非常大。
现在有很多机构跑步进场，是因为股价含有预期，他们更看好茅台的未来，也就是说他们现在就愿意按照明年茅台的估值提前买进。
但是这种投资逻辑是激进的，按照这种方式，是不是逼得机构要纷纷按后年估值买？按三年后的估值买？
树长得再快，也长不到天上去。
这就会造成风险的累积。
未来一旦茅台的高速增长的确定性被打破，那么将会有大量机构为此付出代价。
这种高速增长的确定性被打破，不一定非要是茅台爆多大的雷、踩多大的坑，可能是增速没有达到30%，而只有25%，可能就会在二级市场出现严重的踩踏。
出现这种可能性的概率大吗？
不能说没有，最近茅台一直在寻求通过各种电商平台平价卖酒，搞的很多黄牛嗅到了囤酒的危机，如果这种直销模式一直进行下去，囤酒的短期增值空间就会到天花板，那到时候增速预期就会遇冷。
市场总会有不确定性。
而茅台公司自己貌似好像沉浸在股价过千、市值A股第一的兴高采烈中，兴奋的各种股价新高的新闻，甚至还有了“三个1、十个0”的提法：市值超过10000亿元、股价超过1000元、收入上1000亿元。
这不是一个好兆头。
股价是投资者对企业的认可程度，各种投资人和股评人会关心企业的股价，分析现价、预测未来价格、设置止损点和期望值，这是投资人和股评人的路数。
但是一家企业，一定是要把更多的精力投入到企业发展中去，如果企业按照股民的思路去经营，那么必然会造成短期巨大投入去搏股价短期上涨，毕竟对于投资人来说，那些数年、十数年、数十年才能看到成效的投入都是不聪明的，这种短视时刻表现在股民的追涨杀跌中。
但是企业不可以这样，企业是增长型的，如果过多的在意股价，那么企业的麻烦也就开始累积了。
上千元是一个心态和意识，没有破千的时候所有人都等着盼着，但是一旦上了之后呢，思维就会难以避免的产生分化，个人认为，短期的爬升其实是狗跑在了人的前面。
整体评价来看呢，会长认为：长期看好，短期有风险。
鉴于以上短期风险，会长将要短期操作下了，发一下个人减持公告：
减持公告: 鉴于本人长期没有工资收入，导致生活质量下降，准备启动个人减持计划，拟于下周一（2019年9月30日）减持不多于300股贵州茅台，减持比例不低于个人所持公司股份的60%，以优化个人资产结构。减持所得现金用于生活消费、国庆消费等，届时因减持所造成的股价波动，概不负责！特此公告！
更多观点和讨论，欢迎和会长沟通交流：
