社会学年会 | “金融与民生福祉”分论坛征文启事
中国社会学会2020年学术年会设立“金融与民生福祉”分论坛，该分论坛由清华大学社会科学学院社会与金融研究中心、西南财经大学社会发展学院、中国社会科学院社会学研究所、中央财经大学社会学与心理学院联合主办。现向社会各界同仁征集与会学术论文。
截止日期：
2020年8月5日前提交参会回执表
2020年8月15日前提交文章全文
“十四五”规划行业影响展望：能源篇
“十四五”高度重视新能源的发展，《建议》中涉及新能源规划要点分别提到了加强新能源、新能源汽车等战略新兴产业发展，加快推动绿色低碳发展、推动能源清洁低碳安全高效利用，支持有条件的地方率先达到碳排放峰值，制定2030年前碳排放达峰行动方案等。重点发展趋势包括：
可再生能源将成为能源消费增量主体
2019年中国能源消费总量48.7亿吨标准煤，比上年增长3.2%。从中国能源消费结构数据看，煤炭消费占比呈下降趋势，从2018年开始降到不足60%，2019年进一步下降为57.7%，但短期内煤炭仍是我国主要能源。同时，天然气、水电、核电、风电等清洁能源占比从2011年的13%上升到2019年的23.4%，几近翻番。总体看，我国能源构成中，煤炭处于主体性地位，石油和天然气对外依存度高，清洁能源消费占比在持续提升。
全球能源互联网发展合作组织建议中国能源变革转型可以通过“三步走”来实现，即增量替代、存量替代和全面转型。近十年，全球可再生能源发电量在电力消费增量中的占比达52%，而“十三五”的前几年，中国仅占38%（其中水电占比12%，新能源占比26%）¹，中国需要加快电力生产绿色转型。“十四五”期间将加大可再生能源在我国能源体系中地位的重要性，可再生能源将成为能源消费的增量主体，并逐步走向存量替代阶段。
▴数据：Wind，毕马威分析
“十四五”时期，中国将更加高度重视可再生能源的发展，积极推进大型水电基地建设，水风光一体化发展将成为推动能源转型发展的重要路径。再者，风电发电成本和上网电价仍将持续下降，部分平价风电基地将有序推动。此外，光伏发电将成为上网电价最低、规模最大的可再生能源，“光伏+”将成为重要的发展方式²。
积极打造智慧能源
随着我国能源转型和互联网技术的蓬勃发展,互联网理念在能源行业中的渗透与融合正逐步颠覆传统的能源生产、经营与消费模式。智能电网与能源网在互联网理念和新能源技术的推动下，催生了新一代“互联网+智慧能源”（能源互联网）的新形态。智慧能源简单来说就是利用物联网、云计算和新一代信息化技术将各种能源关联起来，进行智能化开发、开采、输送及使用的能源系统，它是一种互联网与能源生产、传输、存储、消费以及能源市场深度融合的能源产业发展新形态，具有设备智能、多能协同、信息对称、供需分散、系统扁平、交易开放等主要特征³。
2016年2月24日，国家发展改革委、国家能源局和工信部联合发布《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》，提出以“互联网+”为手段，以智能化为基础，紧紧围绕构建绿色低碳、安全高效的现代能源体系，促进能源和信息深度融合，推动能源互联网新技术、新模式和新业态发展。
2016-2020年可以看作是智慧能源发展的试点阶段，通过开展能源互联网不同类型、不同规模的试点示范项目，积累试点经验，着重攻克一批重大关键技术与核心装备，初步建立能源互联网市场机制和市场体系，初步形成一套能源互联网技术规范和标准，催生一批能源金融、第三方综合能源服务等智慧能源产业新业态和市场主体。
未来能源互联网发展将进入下一阶段，能源互联网将实现多元化、规模化发展，能源互联网市场机制和市场体系将逐步完善，能源互联网国际化水平也将不断提升，并逐步建成开放共享的能源互联网生态圈，能源综合效率明显改善，可再生能源比重显著提高，化石能源清洁高效利用取得积极进展，新的能源生产、配送、消费价值链将逐步完善。
全国性碳市场进入实质性执行阶段
2006年中国二氧化碳排放量超过美国，成为全球碳排放量第一的国家，2019年我国二氧化碳排放量达98亿吨，为了实现在2030年达到碳排放峰值和2060年实现碳中和，需要加快向绿色低碳生产生活方式转型，降低能源消费强度，降低碳排放强度，降低化石能源消费，大规模发展清洁能源，践行绿色建筑、绿色交通等节能消费的方式，发展碳捕捉，利用和封存等负排放的技术。碳交易市场是利用市场机制来控制和减少温室气体排放、推动绿色低碳发展的一项制度创新，也是落实二氧化碳新达峰目标和2060年碳中和愿景的重要抓手。在“十四五”规划建议中，明确提出要更大力度的发展和运用碳市场。未来碳交易市场规模巨大，或将成为与股票、债券、外汇、商品一样的重要市场。
▴数据：IEA，毕马威分析
我国碳市场发展遵循从“试点”走向“全国”的路径。2011年以来，已有北京、上海、广东、湖北等七个省市加入试点，2019年七个试点碳市场共分配配额12.96亿吨；完成线上配额交易量2,187万吨，达成交易额774亿元；成交均价为30.7元/吨。配额分配总量和配额线上成交总量较2018年有所减少，但成交总额和成交均价有所提升⁴，在推进试点地区碳减排方面发挥了重要作用。目前，全国性的碳交易市场已经进入实质性执行阶段，2020年11月20日，生态环保部下发关于公开征求《2019－2020年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》（征求意见稿），根据筛选结果， 2019－2020 年全国碳市场纳入发电行业重点排放单位共计 2267 家⁵。
▴数据：中国碳排放交易网，毕马威分析
“十四五”期间预计全国碳市场配额管理名单将纳入石油加工及炼焦业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、造纸和纸制品业、民航业等行业中年综合能耗达到1万吨标准煤及以上的企业。CO2排放源类别不仅包括化石燃料燃烧产生的直接碳排放，也包括电力和热力使用导致的间接碳排放，这将促进电力消费部门节电与发电部门提效的联动。这一时期全国碳市场还将探索开展配额衍生品交易和配额有偿分配。
2.参考《中国可再生能源发展报告2019》，水电水利规划设计总院，2020年7月22日。
3.根据国家发展改革委等部委发布的《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》（发改能源[2016]392号）中对智慧能源的定义。
5.发电行业（含其他行业自备电厂）2013－2018 年任一年排放 达到 2.6万吨二氧化碳当量（综合能源消费量约 1 万吨标准煤）及 以上的企业，都将纳入 2019－2020 年全国碳市场配额管理的重点排放单位名单， 并实行名录管理。
吴国强
能源及天然资源行业主管合伙人
毕马威中国
+86 (10) 8508 7067
康勇
首席经济学家
毕马威中国
+86 (10) 8508 7198
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上海“十四五”规划发布，关于资本市场有这五大看点
1月30日，上海“十四五”规划《纲要》正式发布，相较“十三五”规划，关于资本市场的内容有颇多新提法，澎湃新闻记者总结了五大看点。
看点一：提升国际金融中心能级
《纲要》指出，要显著提升国际金融中心能级。全力落实国家金融发展战略，聚焦服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，加快提升金融市场国际化水平，促进金融、科技和产业良性循环，推动金融与实体经济均衡发展，构建更具国际竞争力的金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系，建设具有较强全球资源配置功能、与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。
“影响力怎么样？外资比重占多大？大宗商品定价权在国际上如何？清算中心地位怎么样？这些都还需要提升。”中泰证券首席经济学家李迅雷对澎湃新闻称。
“国际金融中心”一直是上海建设的焦点，今年1月24日，上海市市长龚正在市十五届人大五次会议上作政府工作报告称，上海“五个中心”建设实现重大目标，国际经济、金融、贸易、航运中心基本建成。
2020年，上海全球金融中心指数排名升至世界第三，证券市场筹资额、现货黄金交易量、原油期货市场规模等均位居世界前三。数据显示，2020年上海金融市场交易总额达到2274.8万亿元，增长17.6%。
看点二：提高直接融资比重
《纲要》提到，要增强金融服务实体经济能力。构建支持科技自主创新的金融服务体系，充分发挥科创板制度创新作用，支持和鼓励更多高新技术企业上市，吸引更多长期资金入市。
此外，《纲要》还提到，还要大力发展直接融资，增强资本市场枢纽功能，完善信息披露、发行、退市等制度。
李迅雷表示，所谓增强金融服务实体经济能力，有很多内涵，比如提高银行信贷对中小企业的服务比重，降低贷款中对房地产的比重，提高直接融资比重也是增强金融服务实体经济的一环。
“我国现在直接融资比重大概在15%，过去20年中这一数据几乎没有上升，虽然资本市场在发展，但是银行信贷增长更快。”李迅雷说。
提高直接融资比重一直是监管层大力推进的一项工作。1月28日，在2021年证监会系统工作会议上，就强调，要“深化资本市场改革开放，稳步提高直接融资比重，着力提升资本市场治理能力”。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对澎湃新闻称，证交所既是股权融资主战场，也是债券融资重要平台，因此证交所在直接融资上具有更大便利性，成本更低廉。而拥有上交所的上海无疑在提高直接融资比重上承担着重大的历史使命。
他表示，正在推行的注册制改革将不断提升上交所市场的包容性，将来市场扩容，债权融资、增发并购配套融资等方面会有更多产品创新和业务创新。
看点三：稳步推进主板股票公开发行注册制
《纲要》提出，配合上海证券交易所稳步推进主板股票公开发行注册制，提高上市公司质量。
李迅雷认为，经过科创板和创业板注册制试点推行后，当前主板推行注册制条件已基本成熟，“我估计全国两会之后就可能宣布推行。”
2020年年底，证监会主席易会满在中国资本市场建立30周年座谈会上表示，稳步在全市场推行注册制。
市场人士也大多认为，刑法修正已经通过，退市新规正式发布并实现全市场覆盖，在全市场推行注册制的条件已经具备。
2020年以来，“提高上市公司质量”被提高到前所未有的战略高度。董登新认为，这是因为我国资本市场基本发展规模已经具备，目前进入到高质量发展阶段，因此从中央到地方，都很重视上市公司质量问题。
提高上市公司质量，本质是为了保护投资者的权益，“只有取信于民的资本市场才有前途，才能更好地发挥服务实体经济的作用。”董登新表示。
他认为下一阶段，监管机构会立足新《证券法》，《刑法》修正案，以及上市公司监管、投资者监督角度，来倒逼我国上市公司提高诚信意识和法制意识。
看点四：争取债券发行制度改革先行先试
《纲要》提出，争取债券发行制度改革先行先试，扩大公司债券发行规模。加大资产证券化产品创新力度，依托上交所打造全国基础设施（REITs）产品发行交易首选地。
值得注意的是，2020下半年，我国债券违约风险并发，引发国家对债券市场的关注。
董登新称，此次《纲要》对债券的提法基于两方面原因，一是银行作为融资渠道在我国起着非常重要的主导作用，这也使得银行融资风险过于集中，社会融资很大层面上过多依赖于银行信贷，这对我国系统金融风险是一种潜在的威胁。因此要发展债券市场为银行减压。
另一方面，企业债券融资在我国是有门槛的，尤其中小企业债券融资计划较少，因此要建立更包容的债券市场。同时建立基本的约束条件如权威的信用评级等，也是此次纲要提法的应有之义。
至于加大资产证券化产品创新力度，董登新表示，这是因为资产证券化在我们国起步较晚，上交所也存在重大使命，在鼓励资产证券化的同时，还要做好规范管理与风险控制。
看点五：推动开展人民币外汇期货试点
《纲要》也有不少内容提及期货市场。
按照实需原则和风险中性原则，推动中国外汇交易中心开展人民币外汇期货试点。研究探索国债期货作为特定品种对外开放。研究推进成品油、天然气等期货产品上市。优化人民币汇率中间价、上海银行间同业拆放利率（Shibor）、贷款市场报价利率（LPR）等形成机制；大力发展大宗商品基金等。
上海期货交易所年成交量连续四年在全球场內商品类衍生品交易所中排名第一。其中，多個期货品种交易量位居全球第一。2018年以來，原油期货、不锈钢期货、国际铜期货等成功上市，其中原油期货市场超过迪拜商品交易所，居亚洲最大、全球第三。
“但我们在定价权这块比较缺失。”李迅雷对澎湃新闻说，因此这又与巩固人民币的国际地位分不开。
此次《纲要》提出增强“上海价格”国际影响力，支持“上海金”“上海油”“上海铜”等基准价格在国际金融市场广泛使用，这对于提升重要大宗商品的价格影响力，对于中国争夺国际大宗商品定价权有重要的现实意义。
此外，《纲要》也在建设人民币金融资产配置和风险管理中心方面提出包含支持外汇市场创新，提高人民币在全球外汇交易中的比重。推进银行间利率、外汇等基础衍生品市场发展，提高交易便利度。
