16万股民炸锅！3000亿顺丰控股业绩“爆雷”，网友：浓眉大眼的白马股也…
中国基金报 泰勒
没想到白马股顺丰也“爆雷”了。6日晚间的一纸业绩亏损的公告，震惊了整个市场。
顺丰控股：2021年一季度净利
预计亏损9亿元-11亿元
4月8日，顺丰控股公告，预计第一季度净亏损9亿~11亿元！消息一出，全场震惊，要知道，顺丰上年同期盈利9.07亿元！
究竟发生了什么，可以让一季度的利润直接下降这么多，顺丰在公告给出了五点原因。
1、公司已经基本完成对各多元物流赛道的前瞻布局，并且物流市场空间足够大且正处于集中度提升的关键期。经过短短几年发展，公司多个新业务板块已位列细分领域的第一梯队。
公司正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，公司继续加大新业务的前置投入。更完备的赛道和产品矩阵将为公司带来更广的用户群体，更大的市场空间，更好的规模协同。随着新业务的高速增长，将逐步释放格局红利和规模红利。
2、去年疫情一定程度上延缓了公司资本性开支投入节奏，客户需求上行趋势明显，公司业务量增速迅猛，导致速运多环节出现产能瓶颈。
为保障时效和服务稳定性，公司从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量，致使去年第四季度和今年第一季度成本承压。
同时，公司自去年第四季度开始加大资本性开支投入，进行中转场自动化产能升级，提升资源效益，预计在今年第二季度可进一步缓解产能瓶颈压力，在今年下半年开始释放规模效益。
3、基于大规模的陆运产品业务量，公司重新审视各业务线的资源投放，全面融通速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络场、线等资源，旨在搭建更加专业和更具规模的营运网络，构建服务竞争力，提升客户体验。在整合的初期，会存在资源重叠投放，预计在今年第三季度初见成效，实现差异化服务体验，资源融通互补，网络效益更优；同时助力公司搭建一张极致时效的陆运网络，提升大件产品的时效及服务体验。
4、为满足电商平台及客户春节不打烊的安排，响应减少人员流动的倡导，公司第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。
虽然经营成本在短期内攀升，但有效保障春节期间客户快件的高效运转，践行企业社会，提升员工的向心力和凝聚力。极致的客户体验和有温度的员工关怀将转化为生产力，助力公司持续实现中长期经营目标。
5、去年疫情爆发期间，公司坚守服务，防疫物资及线上消费品寄递进一步带动时效件实现高增长，今年一季度增速受到此高基数的影响；同时，由于同行在部分区域春节不打烊的安排，分化了部分散单业务，时效件中散单业务增长低于预期；公司于今年4月推出特快及新标快产品，此次升级预计将为时效件增长带来新的动能。
此外，特惠专配业务量增长迅猛，下沉市场电商需求旺盛，导致存量客户中的经济型业务增长较快，公司电商件毛利承压，后续公司将考虑以成本更适配的网络来逐步承接此类经济型业务，并持续扩大资源协同复用，优化成本效率。
综合下来大概是这几个意思：1、去年因为疫情 很多扩容增长需求都推迟到今年，今年一季度产生了大量的资本开支，而要到下半年才能有成效；2、在春节期间，公司给员工的加班补贴创了历史新高 。3、同行们今年也在抢业务，同时价格战下毛利承压。
股价自高位已跌去三成
截至今日收盘，顺丰控股股价报80.8元，市值报3681.6亿元。自2月18日124.7块的高位迄今，公司股价已经跌去35%。怪不得有投资人表示，看这股价，可能机构提前预计到了这糟糕的业绩？
截至最新数据，顺丰的股东户数高达16万
此前安信证券交运分析师发表研报，称顺丰的短期盈利能力将承压，原因有：1）去年同期高基数（疫情红利+同行未能及时复工），2）今年春节错期影响需求，3）通达系不打烊分流部分公司散单业务。预计Q1时效件增速将大幅回落，同时公司从2020Q4加大资源投入，对成本的影响或延续至Q1，考虑到去年同期公司享受通行费减免、增值税优惠等，短期盈利能力将承压。
安信证券分析称，去年同期成本红利较多，2021年快递成本面临压力，主要有三点： 2021年通行费常态化征收。2021年燃油价格持续上涨。春节不打烊带来额外成本。
2021年通行费常态化征收。2020年因抗击疫情需要，从2月17日至5月6日，全国高速公路免收通行费。测算2020Q1快递企业享受44天免征通行费，各家节约通行费约1.8-2.0亿，而2021年通行费常态化征收。
2021年燃油价格持续上涨。2021Q1燃油价格则有四次调升，从年初的5.53元/升逐步上涨至2月19日的5.98元/升，测算2021年1/2/3月油价平均变动幅度为-15%/-5.6%/+8%，Q1平均油价同比-3.4%，此外当前Q2油价较去年同期上涨约17.7%，快递企业将面临更高燃油成本压力。
春节不打烊带来额外成本。2021年春节期间新冠疫情防控仍趋严，且各地号召就地过年，快递企业配合市场需求均发布春节期间正常运营公告，相比去年，2021年的不打烊计划不仅启动早，时间跨度也大幅延长（从2月4日-2月19日）。考虑到春节期间的用工成本和临时资源价格较高，预计春节不打烊期间的经营成本较高。
另外，2020年顺丰资本支出为141.5亿元（占收入比重约9.2%），其中Q4公司资本支出为62亿元，同比+231%/环比+64.7%，资本开支节奏加快，我们认为主要与加大投入土地、仓库、分拣中心、车辆等资源和工程项目有关。根据公司披露，随着业务版图持续扩大，网络类型、快件大小、服务时效、服务标准均日益丰富，对于网络管理的要求越来越高，当前公司正在进行四网融通项目建设投入，短期资本开支的提速一方面将导致经营成本上升，另一方面则巩固公司长期竞争力。
网友评论
顺丰一季度营收增近四成 多元化业务布局为业绩护航
金融界网站讯4月23日晚，顺丰控股（002352.SZ）披露2020年第一季度报告，公司一季度实现营收335.41亿元，同比增长39.59％；归属于上市公司股东净利润9.07亿元，同比下降28.16％，经营活动产生的现金流量净额为19.09亿元，同比增长34.28％。
“在疫情期间，虽然顺丰在营收和现金流上有所突破，顺丰为此付出了巨大的代价，不惜代价保障疫情期间的业务，高成本直接影响到了顺丰的利润。一季度顺丰营业成本281.74亿元，较去年同期增加了42.99％。”市场人士表示。
国家邮政总局发布的2020年一季度快递行业数据显示，一季度全国快递服务企业业务量累计完成125.3亿件，同比增长3.2％。数据显示，顺丰2020年一季度快递业务完成业务量17.2亿票，同比增加77.14％，远超行业平均。
单从3月份数据来看，顺丰表现非常亮眼，3月顺丰速运物流业务营收121.63亿元，同比增长48.56％，业务量6.79亿票，同比增长93.45％。
业务量同比增长如此迅猛，是顺丰多年来一直坚持“全年无休”的服务保障，直营模式高效强力管控的结果。在今年疫情环境下，春节期间有30％-40％的员工坚守岗位。春节过后，员工迅速全面复工，在2月底员工复工率就超过了90％。顺丰众多快递小哥坚守岗位，保障了公司业务运营顺畅，同时也有众多像“最美快递员”汪勇一样的顺丰小哥，作为志愿者投身战疫当中。
数据显示，一季度，顺丰速运物流业务取得高增长率，也对营收和现金流产生正向效果。月度经营数据显示，顺丰一季度速运物流业务共计实现营收319.53亿元，同比增长38.10％。疫情期间，网络电商销售激增，直接拉动了顺丰“电商特惠专配”服务规模扩大，进一步下沉电商市场。从三月份行业数据来看，整体快递行业已经全面复工，顺丰依然保持近一倍的件量增长，可见顾客粘度相当高。
在分析人士看来，顺丰能够实现逆势增长，也与公司多元化的物流能力密切相关。在直营模式下，公司对网点人员、车辆、中转场等物流资源高度掌控。顺丰自有全货机机队，在陆运高速或道路不顺畅的情况下保证直达目的地城市；顺丰综合物流板块可多种类型物品的运输，比如快运重货团队可以运送口罩的生产机器和呼吸机；医药冷链团队运送检测新冠病毒的试剂盒；顺丰无人机可以运送医疗物资直达疫区的收治医院，减少接触风险。
值得注意，一季度顺丰业绩增长也受到了国内外资本的加持。2月20日，顺丰境外全资子公司SF Holding Investment Limited完成7亿美元债券的发行。美元债的成功发行，为顺丰海外发展战略了有力资金保障，也进一步优化了公司债务结构。
2月和3月，顺丰控股全资子公司深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司完成两笔短期融资券（疫情防控债）发行，合计10亿元。
此外，2月28日，成立不到一年的顺丰快运获得3亿美元可转债融资，北京信润恒、CCP、鼎晖新嘉、Genuine、Sonics II、君联景铄等为投资方。
疫情之下，资本市场跌宕起伏，但投资者对顺丰快运信心不减，不仅是因为快运市场空间广阔，看好的更是顺丰这一品牌在整合快运市场，定义行业标准的影响力，以及顺丰快运板块业务的高成长性。
天味食品业绩预告净利润3.83亿低于预期 股价开盘跌停
中国网财经1月22日讯(记者 郭帅)天味食品(SH:603317)昨日晚间披露2020年业绩快报，预计全年实现净利润3.83亿元，同比增加29.03%。净利润虽然同比实现近三成的增幅，但未达市场预期，公司今日股价开盘直接跌停，与昨日8%涨幅形成鲜明对比。
业绩快报显示，公司2020年预计共实现营收23.65亿元，同比增加36.91%；实现净利润3.83亿元，同比增加29.03%。天味食品称，报告期内业绩提升主要因公司公司以“用美味创造美好生活”为使命，统筹推进经营管理各项工作。
天味食品此前披露的三季报显示，前三季度公司实现营收15.25亿元，同比增加41.47%；实现净利润3.20亿元，同比增加63.48%。这表明四季度实现营收8.40亿元，实现净利润0.63亿元，四季度业绩增幅未赶上前三季度增幅。
东方财富证券在2020年10月份的研报中称，四季度为火锅底料销售旺季，叠加公司持续扩张经销渠道、加大销售费用投放，展望全年，认为公司营收有望延续高增。预计天味食品2020年营收、归母净利润、EPS(每股收益)分别为25.85亿元、4.68亿元和0.78元/股。
对于天味食品四季度业绩表现，民生证券在研报中表示，广告支出后置叠加股票激励费用，拖累Q4利润表现。2020年全年利润端增速略低于收入端，我们认为主要原因系公司在广告营销、股票激励方面投入较多费用，导致期间费用率有所上升。
公开资料显示，四川天味食品集团股份有限公司的主营业务为从事川味复合调味料的研发、生产和销售。公司的主要产品有火锅底料、川菜调料、香辣酱、甜面酱等，旗下拥有“大红袍”、“好人家”及“天车”等知名品牌。
