作为新中国第一家曾经披着多重光环的股份制上市公司，“乐飞音响”被载入了中国股份制改革的史册。而曾经名噪一时的“老八股”，在资本市场上却有一条不平之路。这几年经历了戴明星戴帽子，被监管备案处罚，让一些老股民哭了。
5月11日，上海金融法院公开宣判，原告牟伟、被告乐飞音频证券等315名投资者对虚假陈述的责任提出异议。根据一审判决，乐飞音响应向原告赔偿投资损失共计1.23亿元以上，每人获得赔偿39万元以上。
赔偿1.23亿元
据上海金融法院微信微信官方账号消息，5月11日，全国投资者保护公示日前夕，上海金融法院公开宣判了包括原告牟伟在内的315名投资者与被告上海乐飞音响有限公司就证券虚假陈述责任发生争议的案件。
本案是最高人民法院《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》(以下简称《代表人诉讼司法解释》)颁布后普通代表人诉讼的首次综合实践。
根据一审判决，被告应赔偿原告投资损失共计1.23亿元以上，平均赔偿39万元以上。
图片来源：上海金融法院
2019年11月，中国证监会上海监管局对上市公司乐飞音响作出行政处罚决定，发现乐飞音响因项目收入确认不符合要求，导致2017年半年度报告和第三季度报告对虚增收入、利润及相应业绩预增的公告不准确。
自2020年8月以来，乐飞音频的多名股票投资者作为原告提起诉讼，声称上海乐飞音频有限公司的上述虚假陈述造成重大投资损失，并要求被告赔偿。
上海金融法院作出民事裁定，确定权利人范围，并发布权利登记公告。据《代表人诉讼若干规定》称，明确参与后共有315名投资人成为本案原告，其中5名原告当选为代表，并上诉被告赔偿各种投资损失1.46亿余元。
法院认为，被告乐飞音响在公布的财务报表中夸大其营业收入和利润总额，构成虚假陈述侵犯证券，应承担民事赔偿责任。所有315名原告均购买了乐飞音响股票，从实施之日起至所涉虚假陈述披露之日止，并因在披露之日后出售或继续持有该股票而遭受损失。应该假设他们的交易和虚假陈述之间存在因果关系。
最后，法院根据中证资本市场法律服务中心的损失核实意见作出判决。被告被判赔偿原告各种损失共计1.23亿余元，人均赔偿39万余元。
自2020年3月24日上海市金融法院发布我国第一部证券纠纷代表人诉讼机制具体实施条例以来，严格按照《代表人诉讼司法解释》，对普通代表人诉讼全过程进行了深入探索。该案的成功处理为我国证券集体诉讼制度在全国范围内的进一步推广提供了可复制的样本，对于构建公平、高效、便捷的中小投资者司法保护体系具有重要意义。
季报虚增收入7.2亿
根据之前的公告，乐飞音频于2019年7月3日收到中国证监会《调查通知书》。由于该公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的相关规定，中国证监会决定对该公司发起调查。
乐飞音频于2019年11月1日收到上海证监局的《行政处罚决定书》，证监会认定乐飞音频确认了该收入
对此，证监会决定对乐飞音响予以警告，并处以60万元罚款；时任总经理庄申安被警告，罚款30万元。其他责任人也受到不同程度的罚款。
乐飞音频因财务欺诈被证监会处罚。根据《行政处罚决定书》和最高人民法院司法解释，上市公司因非法信息披露被证监会处罚。受损投资者可以依法起诉要求赔偿，包括投资差价、佣金、印花税、利息损失等。
“新中国第一股”传奇不再
乐飞音响是新中国第一家股份制上市公司。其股票于1986年9月26日在中国工商银行上海静安信托营业部上市交易。1990年12月19日，股份转让给上海证券交易所上市交易。这支股票也是首批“老八股”之一。
与“老八股”的其他七家相比，乐飞音频在上市后的30年里从未更名，可以说是“老八股”中唯一的一家。
1986年11月，乐飞音响股票也作为礼物送给
外宾。
图片来源：中国证券博物馆网站
被处罚的消息公布后，飞乐音响的股价跌跌不休，业绩也开始变脸。
2018年，公司总营收为33.02亿，同比暴跌39.35%；净利润为亏损32.95亿，上年同期为盈利0.55亿。
随着2019年公司业绩继续亏损以及净资产首次为负，公司于2020年5月6日被正式“披星戴帽”。
2021年3月30日，飞乐音响发布了2020年年报。据该公告显示，2020年归属于母公司所有者净利润达4.31亿元，去年同期则为净亏损16.8亿元，2020年实现扭亏为盈；营业收入44.33亿元，同比减少22.58%；基本每股收益0.186元。
飞乐音响表示，2020年公司着力深化改革重组，强化运营管理，提高企业效能，实现了公司扭亏为盈。根据战略调整，为改善公司资产质量和财务状况，公司于2019年末启动并实施重大资产重组工作，历时近10个月时间，先后完成了出售北京申安100%股权、出售华鑫股份6.63%股权，及发行股份购买资产并募集配套资金等三项重大资产重组工作。
飞乐音响通过上述重大资产重组项目，剥离低效资产，盘活了资产及资源，调整股权投资结构，并注入了自仪院、汽车电子、智能电子等三家盈利能力较好的企业，同时募集8亿元配套资金，化解公司在经营及财务、资金方面面临的困境。
2021年4月16日，飞乐音响撤销退市风险警示。
飞乐音响股价自2015年6月创下27.41元的新高后一路走低，截止2021年5月11日收盘报3.41元，自高点以来跌幅达88%，公司最新市值85亿元。
编辑|卢祥勇 王嘉琦
校对|孙志成
