7月份在美国IPO之后，国内新的汽车制造力量Ideal Auto在11月13日之前公布了上市以来的首份财务报告。凭借理想一号创纪录的交付量，第三季度业绩大大超出市场预期，所有财务数据保持强劲增长。
在政策和用户的推动下，新能源汽车产业进入加速增长期，Ideal成为中国最具代表性的汽车制造新能源企业。
1.规模效应释放，业务运营持续改善
随着Ideal ONE销量的持续增长，Ideal ONE当季营收为25.11亿元，较上月增长28.9%，其中汽车销售收入达到24.65亿元。ASP稳定在29万元，营收规模和销量同步增长，Ideal One已经是同价位区间最具竞争力的产品。
规模效应的释放也显著提高了利润。本季度销售毛利率上升至19.8%，比第二季度高6.1个百分点，主要是部分零部件采购价格下降，产量增加，摊薄了自行车制造成本。非GAAP下的净利润甚至在本季度变成了利润。
我们对全年的理想利润持乐观态度。通过不断增加汽车销量，逐步降低BOM成本；某些材料采购的减少，包括从供应商处获得的一次性回扣，也优化了利润结构，理想的年毛利水平预计在16%左右。
我们相信，独特的扩展程序技术使得理想的成本控制能力明显优于同行，亏损预期不断收窄，盈利节奏的表现优于其他新造车力量，市场的高预期能够及时兑现。随着经营效率的不断提高，本季度经营现金流为9.3亿元，比上个月大幅增长105.8%，连续两个季度经营现金流为正。季末，现金余额达到189.16亿元，充裕的现金储备保证了R&D的投资和销售服务网络的拓展。
2.销量持续上升，延伸的产品路线得到用户认可
随着传统汽车向新能源汽车转型的加速和市场容量的快速扩张，Ideal ONE不断刷新销售记录。根据此前公布的9月交付数据，理想ONE第三季度共交付8660辆，较上月增长31.1%，创造季度交付新高；今年1-10月，理想ONE累计交付量达到21852辆。经历了疫情冲击、产能攀升、订单消化之后，Ideal在中高端市场站稳了脚跟。
根据中国汽车数据终端零售数据公布的新车风险数量，理想情况是One将在9月和10月连续两个月成为中国新能源SUV销量第一。
值得一提的是，理想的汽车销售并不依赖于政策鼓励，更多的是由市场驱动。即使是在牌照政策最严格的城市北京，理想的ONE销量也是非常不错的。数据显示，9月和10月，Ideal ONE在非限制城市的销量占比超过60%。
一个很重要的原因是单店效率极高是理想的。据CICC研究部门统计，2020年9月，Ideal Auto在中国拥有35家门店，平均每个门店月销量100辆，仅次于特斯拉中国和上汽大众，远远超过其他新动力汽车制造企业。理想的计划是到今年年底将直营零售店的数量扩大到50到60家。随着直销和服务网络的扩大，公司利用日益增长的品牌知名度保持每个商店的销售效率。
图片来源：CICC
从去年11月量产到12月发货，不到一年完成市场渗透和销量分配是理想的。我们相信市场对其产品的认可，R&D
不同于其他厂商的纯电动路线，是第一家成功实现增程智能电动车商业化的企业的理想选择。与特斯拉的电动过充相比，增程式车具有电池容量大、续航里程长、成本低的优点，是更适合国内用户的电动解决方案。我们长期看好中国支线航线的发展前景。抱着加大投入的理想，差异化的产品定位有望筑起更深的护城河。
此外，扩展计划还允许理想的一个赢得更多的传统汽车和燃料汽车市场
3.产品体验和服务网络提升品牌溢价能力
Ideal一直致力于改善用户的产品体验。在交付用户满意度调查中，客户满意度超过98%。通过接收用户的实际使用数据和反馈，不断改进和优化车辆是理想的。自交付以来，理想一号经历了10次在线旅行社升级。
在电话会议上，新任首席技术官王锴表示，2021年继续升级软件并提供可视停车功能是理想的选择。2022年将推出全新的架构模式，可扩展的硬件配置和不断升级的软件服务，下一阶段逐步达到四级。
Ideal在产品方面的努力也俘获了大量的投资者和业内业外人士，他们都对ideal车表现出了强烈的乐观情绪。比如美团创始人王自如、王兴、罗永浩等都是理想ONE的拥有者，极大地提升了理想在行业内的知名度和品牌的溢价能力。
此外，李翔还拥有完善的直销服务网络。截至10月31日，理想汽车在中国拥有41个零售中心，覆盖36个城市。其中10月新增覆盖6个城市。今年年底前，太原、烟台、长春等城市的理想汽车零售中心将陆续开业，为消费者提供全方位的产品体验和试驾服务。
4.创造多方位的竞争优势。我们相信，除了延伸的节目路线，理想的竞争优势主要体现在智能化和市场定位上，如标准L2级别的辅助驾驶、智能驾驶舱、四屏和整车语音交互，并通过OTA不断提升使用体验。
1)首先，理想的细分市场是精确定位的。理想的一款，第一款量产车，是家庭需求推出的大型6座SUV。32.8万人民币的定价使其拥有广泛的用户基础。30万的价格，很难找到一款六座空间理想、续航时间长、有L2驾驶员辅助等配置的SUV，更别说理想的智能操作系统了。
2)其次，理想和强大的人才储备保证了R&D的创新能力。Ideal在招聘高级专家和管理人员方面取得了非常好的进展。新合伙人在行业内知名度较高，有很多国际知名大学(如斯坦福、伯克利等)的优秀毕业生。)。
R&D是理想的生命线。随着对平台和自动驾驶的投资增加，R&D的投资将成倍增加，这确保了未来新的理想汽车的发布。李翔在电话会议上表示，“从2022年开始，我们将每年推出一款新车”。
3)最后，Ideal之前与NVIDIA Strategy签约，Ideal Auto将在2022年推出的全尺寸增程智能SUV上率先使用NVIDIAOrin系统中计算能力最强的产品，Ideal将逐步拉大与同行的硬件差距。摘要
从泡泡网到车家，理想汽车是李翔成功创业的第三家公司。新车动力从0到1的飞跃只用了5年时间。公司市值也从100亿美元的最高IPO跃升至300亿美元，目前仍在创历史新高。
我们完全有理由相信，随着销售渠道的下沉，理想汽车将凭借其高性价比的配置和技术属性不断提高竞争力，巩固其在产品实力、R&D能力、供应链、制造能力和销售服务方面的实力，以相同的价格创造更多的领先产品，最终引领未来新能源汽车的方向。
