此前，由于a股长期疲软，且与GDP数据关系不密切，包括我在内的很多人都认为股市是经济晴雨表，应该适用于海外市场。结果2020年，这不平凡的一年，我们可以看到，在全球经济不景气的时候，全球资本市场多少有些乐观。例如，面对一系列理论上不利的股市，如1000多万新冠肺炎肺炎病毒诊断、政党间激烈竞争、大量商业困难和GDP数据为负，道琼斯指数创下新高。
今年二季度国内股市表现不错，但今年下半年以来，似乎已经透支了。在新冠肺炎防控肺炎病毒成绩显著、全球GDP唯一正增长、人民币地位提升、财富500强企业数量首次超过美国等诸多有利条件下，a股一如既往地缺乏持续向上运动的“精神”，就苦中作乐而言，这是一种“稳定”的表现。
换句话说，除了今年年初恐慌导致a股大幅下跌外，经济形势的好转并没有成为股市的利好，资本市场的焦点仍然围绕概念炒作。一些退市股票在盘整期间的“最后疯狂”，证明市场基金中仍然存在很多“非理性基金”。同样，许多上市公司的中期和第三季度报告显示出出色的业绩，但不幸的是，它们缺乏炒作噱头，股价也没有太大变化。
人民币存款的增加可能反映了居民投资中高风险的意愿下降。央行2020年前三季度金融统计报告显示，今年前三季度居民存款增长9.95万亿元，2019年居民存款增长8.53万亿元，2018年增长5.64万亿元，2017年增长4.48万亿元。由此可见，今年前三季度新增近10万亿元存款，一定程度上可以反映出人们在金在荣高风险投资中为安全持有资金、规避损失的心理。
