除了做新的可转债，还有哪些投资方式？先说最简单的方法。
第一，找保费率低的品种。什么是保险费率？溢价率=可转换债券当前价格*转换价格/正价格/100-1。溢价率代表可转换债券转换后的溢价。例如，一只可转换债券的溢价是10%，这意味着如果现在转换可转换债券，第二天正股的价格保持不变，那么现在可转换债券的价格就高10%。所以，费率一定要尽可能低。负的升水率，即折价，可以使可转换债券转换后盈利。然而，我们经常看到，许多可转换债券的溢价为负。为什么持有人不转股？那是因为任何可转换债券发行后一般半年内都不允许转换，所以这个折扣只能看不能吃。一般很多折扣的可转债都是低档次或者人们不喜欢的正股。比如昨天折扣最多超过10%的两种可转债：景瑞可转债和英国联合可转债，都只有A级评级。那么转换期有折扣的话，一定是好品种吗？不一定。比如昨天福祥可转债的溢价为-0.58%。从利润角度考虑，不考虑交易成本，存在0.58%的套利空间。但由于转股后需要将股份卖出至下一个交易日，因此仍存在一定风险。
如果溢价较低，可转换债券将具有很强的股权性质。如果可转债价格高，那么正股跌得多，可转债也跌得多，但是如果可转债接近100元或者低于100元，那么可转债的债务属性就会起到保护作用。所以我们希望可转债的价格会很低。
第二，找到低价。一般来说，如果价格低于100元，可转换债券的债务就会发挥作用。这就是为什么我们可以看到，可转债会随着正股的上涨而上涨，但如果正股下跌，那么可转债的下跌速度在100元左右时，显然会被完全填满。所以很多人用可转债在100元或105元里摊饼，期望6年后涨到130元以上。那么，如果正股跌很多，升水率很高，很难转股呢？一般来说，上市公司并不想以很低的成本偿还他们得到的钱，但他们都希望可转换债券转换成股票。那么能做些什么呢？既然溢价很高，我就尽量降低转换价格，让可转债持有人有转换股份的动力。但是，降低转换价格不是上市公司可以随意调整的，一般需要股份持有人的同意。所以我们会发现一次都过不去。继续两次。如果溢价太高，大部分会降低转换价格，这样价格低的才有机会。
3.发现期收益率高。直接找低价真的是一个简单易行的方法，但是毕竟每一个可转债的到期日不同，期间的利息也不同，所以可以找税前或者税后收益率高的。得到的名单与之前的低价相差不大，但是反映可转债的负债情况相对更科学。
