去年9月1日正式更名的恒大汽车于3月25日交出了2020年度业绩报告单。
虽然目前还没有车型投放市场，但过去一年不断发布的“利好”信息导致其股价从2020年初的每股7.84元飙升至年底的每股30.2元，全年累计涨幅达285%。
“逻辑是，估值体系已经改变。在之前的估值体系下，汽车属于传统制造业，市盈率多为5倍和8倍。但现在，汽车行业加快了向科技企业的转型，定位发生了变化。”
一位传统汽车公司高管表示，恒大汽车仍处于量产前夕，但过去一年不断扩大的朋友圈给了市场足够的想象力。
恒大汽车财报显示，2020年其汽车板块年营收1.88亿元，毛利亏损1.18亿元，年净利润亏损52.2亿元。
与前一年相比，其汽车部门的年收入下降了71.6%。其中锂电池销量降幅最大，从2019年的5.88亿元降至去年的8200万元，降幅超过86%。
虽然在年报业绩发布会上并未对锂电池销量大幅下滑做出解释，但业内人士分析，随着恒驰品牌车型即将量产，恒大调整了之前国能汽车收购的原产品，或者说是锂电池供应量大幅下滑的主要原因。
一方面收入大幅度减少，另一方面支出不断扩大。恒大在财报中表示，集团录得净营运亏损，主要来自开发投资阶段的新能源汽车板块。
其中，新能源汽车板块产生巨额经营亏损，主要来自股东贷款利息支出27.44亿元、R&D及广告费用22.8亿元、商誉及无形资产减值损失10.4亿元。以上三项支出合计60.64亿元。
在去年8月的恒大汽车2020年中期业绩报告中，恒大汽车首席财务官潘公布了恒大在新能源行业的资本投入：
恒大集团曾预测，2019年至2021年期间，将向恒大汽车投资294亿元。其中，2019年已投资147亿元；预计2020年投资57亿元；预计2021年投资90亿元。
半年后，恒大汽车管理层再次披露，恒大在汽车业务板块投资——元，总计474亿元。其中，在车辆R&D和设计、动力电池、自动驾驶和智能网络连接方面的投资为249亿元。
由于新能源车业务尚未形成自我造血功能，只能靠母公司输血。到2020年，恒大新能源汽车板块的资本支出将达到154.32亿元左右。
恒大在其财务报告中承诺，这笔费用将在超过一个财政年度后偿还，并做出了具体的资金安排。这些措施包括延长股东贷款期限和引入战略投资者。
去年9月，恒大宣布将引进腾讯、红杉资本、云峰基金、滴滴出行等一批知名投资者，融资约40亿港元；
今年1月24日，恒大再次宣布将向6家投资者发行9.52亿股新股，共吸引资金260亿港元，各投资者自愿锁定12个月。
除了引入战争投资，恒大还在考虑重返a股市场。去年9月18日，恒大宣布董事会决议，公司拟发行人民币股票，并在上海证券交易所科技创新板块上市。
随后，该提案获得董事会通过，并于当年10月与海通证券签订上市辅导协议。
但是，到目前为止，恒大回归A还没有明确的说法，
“一方面，恒大不断扩大‘朋友圈’，另一方面，不断依靠母公司的资源优势‘代言’自己。这些都是支撑恒大股价上涨的主要因素。”有业内人士认为。
“我们将依托恒大集团强大的销售网络和庞大的客户群，实现销售的快速增长。”
虽然量产时间还没有公布，但恒大汽车董事长肖恩提到了恒大旗下的房车宝集团，旗下拥有43058家服务中心，2128万平台会员。
3月25日，业内有消息称，房车宝将于今年下半年或2022年初上市，但上市地点尚未确定。据彭博社消息，RV宝目前估值约1300亿元，审核仍处于前期，融资方案细节可能会有变动。
文章来源：蔡莲
