汽车优先|张驰
东风汽车集团重返a股上市计划近日获得深圳证券交易委员会(以下简称上海市委)审议通过。这也意味着东风汽车集团将很快成为继长城汽车、广汽集团、比亚迪之后第四家登陆“a股”的汽车制造商。
东风汽车集团a股上市，预计融资210.33亿元，主要用于蓝兔汽车研发、新一代汽车及前瞻性技术开发项目及补充营运资金。其中，蓝兔汽车的研发费用为70亿元。
报告期内，上海市委询问东风汽车集团对合资企业和关联企业收入和利润的高度依赖，乘用车收入和毛利率下降，以及即将推出的高端新能源汽车可能面临的风险。
根据招股说明书披露的信息，东风汽车集团的经营收入和利润主要来自商用车板块和乘用车板块的东风日产和东风本田，两个日本品牌是其利润的主要贡献者。神龙汽车旗下的东风标致和东风雪铁龙最近都在亏损。此外，据汽车第一，东风大岳起亚的经营数据没有在招股说明书中说明。根据东风大岳起亚发布的官方数据，凯库K5今年下半年的销售随着上市发生了积极的变化。
从东风汽车集团的营收和利润来看，今年上半年商用车营收占比77.61%，乘用车营收占比仅14.16%。乘用车领域的合资企业是东风汽车集团的主要利润来源。今年1-6月，东风集团股份净利润27.55亿元(合并后)，东风有限净利润54.44亿元，东风本田净利润35.35亿元，东风日产财务净利润8.4亿元。
高端智能车代表未来方向。这次东风汽车集团重回a股上市，瞄准未来。询问东风汽车集团在新能源领域的技术储备等。由于高端智能电动汽车领域投资大，见效慢，政策和市场变化多，需要在平台、三电技术等方面进行长期投资。而蓝兔随后的市场表现并不令人满意，尤其是如果不能尽快扩大规模，蓝兔的推出将不可避免地影响上市公司的经营指标。
高端智能电动车品牌需要好的品牌代言。东风汽车集团自有乘用车主要有东风沈峰、东风风光、东风普及型、东风汽车陈，目前仍处于销量增长阶段。11月份《三风一陈》总销量4.51万，在市场上没有品牌号召力。
从目前披露的信息来看，浩图在车身安全性方面有很好的“下料”。是第一个TRB Patch复合结构热成型A柱，B柱采用TRB铝硅涂层热成型材料；在车身强度方面，采用2000MPa铝硅涂层材料制作的车门防撞梁在世界上尚属首次。从公布的数据来看，并不逊色于宝马X6和奥迪e-tron。它的三功率技术使用的是小康的SF。12月18日，蓝兔免费将在深圳推出。这种零里程焦虑的大中型纯电动SUV，到时候发布的信息会更多。
根据目前披露的信息，蓝兔的第一辆车将超过30万元，这个领域已经是蓝海中的红海。虽然有巨大的成长空间和想象空间，但特斯拉、比亚迪、威来、小鹏、理想已经形成了占领地位，各有特色。蓝兔与他们形成差异化竞争的空间有限。此外，东风汽车集团自有品牌乘用车的运营经验仍在积累，蓝兔的推出似乎势在必行，但存在诸多不确定性。(图片来自互联网)
