当前房地产与基建的风向核心是“一降一升、新旧切换”：房地产进入止跌回稳的结构性转型期，基建正全面接棒成为拉动经济的“强引擎”，资金和项目正从传统房建大规模流向“六张网”新基建与城市更新。
基建：万亿级“六张网”全面铺开，成为经济“强引擎”
2026年作为“十五五”开局之年，基建投资重心已发生明显的结构性转移。国家正集中力量推进水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网这“六张网”的规划建设。
投资规模：初步估算，2026年“六张网”及相关重点领域投资将超过7万亿元。“十五五”期间，这六张网总投资规模预计高达20～25万亿元，其中新型电网和城市地下管网预计投资均超5万亿元。
资金保障：国家已甩出8000亿新型政策性金融工具直接用作项目资本金，按杠杆效应可盘活数万亿资金。叠加超长期特别国债、地方专项债、基建REITs常态化发行，项目回款有真金白银保障。
投资逻辑转变：传统“铁公基”进入优化阶段，新基建更强调科技驱动和补短板。例如浙江1000千伏特高压交流交流环网工程已于近期正式开工。
房地产：止跌回稳，告别旧模式进入结构性转型期
房地产市场核心目标是“着力稳定”，告别高杠杆、高周转旧模式，政策主线明确为“控增量、去库存、优供给”。
市场分化加剧：2026年上半年呈现“总量下行、结构分化”特征。一线城市率先领涨，二手房成交量和价格回升;核心城市核心地段价格坚挺;人口流出的非核心城市、远郊盘及无学区“老破小”面临供过于求压力。
投资仍在寻底：中金预计2026年房地产投资同比增速为-14.9%，房企销售收入压力未有效缓解，民企拿地和新开工意愿不足，系统性修复仍需时间。
政策发力方向：鼓励地方政府或国企收购存量商品房转为保障房/人才公寓;大力推动“好房子”建设提升品质;发挥“白名单”制度保障项目交付;推进现房销售制实现“所见即所得”。
城市更新：从“大拆大建”转向“精雕细琢”
城市更新已成为连接房地产与基建的最长周期主线赛道，市场空间预估达15～20万亿元。
模式转变：所有城市更新项目必须先体检评估、后更新改造，粗放式大拆大建彻底终结。
重点方向：老旧小区改造、城中村改造、危旧房重建、地下管网更新、完整社区建设、厂房改造、历史街区修缮等。
资金渠道：超长期特别国债、地方专项债、基建REITs正全面支撑城市更新项目落地。
行业趋势与转型方向
建造模式变革：装配式建筑大范围普及，绿色低碳成为强制门槛，新建建筑全面执行绿色建筑标准。
赛道转换：房建收缩不可逆，资金和项目正全面转向六张网、新能源配套(风电/光伏基地、储能电站、充电桩)、智算中心等受地产周期影响小、毛利率更高的领域。
合规要求升级：大数据监管趋严，挂靠、业绩造假等老套路行不通，自有持证人员和真实齐全的资质成为入场券。
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